Ананьїн, Нанавов , АНАЛІЗ ПОТОЧНОГО СТАНУ ВЕНЧУРНИХ ІНВЕСТИЦІЙ

Ананьїн, студент
Навчально-науковий Інститут міжнародних відносин Київського національного університету ім. Тараса Шевченка
Науковий керівник: к.е.н., доцент Нанавов А.С.

АНАЛІЗ ПОТОЧНОГО СТАНУ ВЕНЧУРНИХ ІНВЕСТИЦІЙ

Венчурний капітал є динамічним; основа існування індустрії – це здатність передбачати та адаптуватися до нових тенденцій. Однак, щоб передбачити, куди ми рухаємося, звичайно, важливо розуміти минулі закономірності та тенденції. У цьому звіті проаналізовано раунди венчурного фінансування за 3 квартал 2023 року.
Дивлячись на дані за 3 квартал 2023 року, стає зрозуміло, що поточні економічні умови – від зростання відсоткових ставок до боротьби з інфляцією – вплинули на фінансування. Цифри показують меншу кількість раундів фінансування та зниження загального обсягу залученого капіталу.
Загальна кількість раундів фінансування та сума залучених коштів
Спостерігається значне звуження венчурного ландшафту: на 38% порівняно з минулим роком зменшився обсяг фінансування у всіх раундах фінансування та на 36% зменшилася кількість раундів фінансування.
Розподіл за типами інвестицій: Загальна кількість раундів фінансування та сума залучених коштів
Венчурне фінансування скоротилося в річному обчисленні на всіх стадіях. У порівнянні з попереднім кварталом спостерігається змішана картина: на Seed стадії відбулося незначне зростання на 4,29%, тоді як на інших стадіях, таких як Pre-Seed, Series-A, Series-B та Series-C, спостерігалося зниження як кількості раундів, так і залучених сум.
Найбільш різке скорочення кількості раундів фінансування відбулося на стадіях Pre-Seed та Series-A, зменшившись на 26,42% та 17,25% у порівнянні з попереднім кварталом, відповідно, в той час як сума залученого фінансування на стадії Series-A різко зменшилася на 21,77% у порівнянні з попереднім кварталом, що свідчить про те, що для стадії Series-A все ще залишається складним середовищем.
Штучний інтелект: Загальна кількість раундів фінансування та залучена сума
З моменту презентації ChatGPT у листопаді минулого року спостерігався величезний стрибок інтересу до штучного інтелекту. Це призвело до появи на ринку багатьох нових продуктів і стартапів у сфері штучного інтелекту.
Якщо поглянути на цифри, то фінансування ШІ збільшилося на 16% порівняно з минулим роком. Це позитивний знак, особливо коли загальне фінансування зменшилося на 38%. Але дивно бачити, що кількість раундів фінансування стартапів у сфері АІ зменшилася на 11% порівняно з минулим роком.
Штучний інтелект, розподіл за типами інвестицій: Загальна кількість раундів фінансування та сума залучених коштів
Дані показують, що на стадії Seed кількість раундів інвестування зросла на 21,13% у порівнянні з минулим роком, а загальна сума інвестованого капіталу – на 61,77% у порівнянні з минулим роком.
З серією B ситуація дещо інша. Незважаючи на те, що раундів фінансування серії В було менше, загальна сума інвестованих коштів зросла на 44,57%, завдяки раунду Genesis Therapeutics на суму $200 млн, очолюваному a16z, раунду фінансування Imbue на суму $200 млн та Enfabrica з обсягом фінансування $125 млн.
Розміри раундів
Розміри раундів на пізніх стадіях
Якщо говорити про розміри раундів, то середній розмір раунду для Серії А становить $12,5 млн, для Серії В - $27 млн, а для Серії С - $50 млн.
Розміри раундів на ранніх стадіях
Розміри раундів на ранніх стадіях зросли. Це може бути пов’язано з тим, що фонди, які перебувають на більш пізніх стадіях, тепер беруть участь у посівній стадії, або ж стартапи на посівній стадії залучають більші раунди, щоб досягти етапу Серії А за нинішніх макроекономічних умов. Незалежно від цього, середній розмір раунду Seed зараз становить $3 млн; Pre-Seed - $1,5 млн.
Показники переходу зі стадії Seed до Серії А
Показники переходу з посівної стадії в Серію А слугують мірилом здоров’я та небезпеки для екосистеми Seed і відображають здатність стартапів на посівній стадії досягати своїх віх, які дозволять залучити подальші інвестиції.
У 2020 році приблизно 23% стартапів на посівній стадії перейшли на стадію Series-A протягом двох років. У 2022 році ринок виглядає інакше. За останні 20 місяців з початку 2022 року відсоток випускників знизився до 5%. Це може бути відображенням того, що компанії відкладають залучення фінансування до більш пізнього виходу на ринок, або ж менша кількість компаній досягає етапу Серії-А – або ж і те, і інше.
У які сектори інвестують?
Наведені нижче дані показують відсоток фінансування за секторами в рамках Seed, Серії A та Серії B. Згідно з цими даними, штучний інтелект становить 18% від загального обсягу фінансування Seed у 3 кварталі 2023 року, 16% від загального обсягу фінансування Серії A та 21% від обсягу фінансування Серії B.


Біотехнології та охорона здоров’я складають більшу частину загального фінансування для Серії B, ніж для Seed та Серії A. Це може означати, що ці сектори є більш зрілими.
І навпаки, в деяких секторах, таких як блокчейн, спостерігається зниження частки фінансування в загальному обсязі фінансування, що відповідає уявленню про те, що ця категорія все ще є дещо новою
Список використаних джерел
Pitchbook. US VC Valuations Report / Pitchbook. – 2023.
Dealroom. Global Tech and VC – Q3 2023 / Dealroom. – 2023.
Crunchbase Database [Електронний ресурс] – Режим доступу до ресурсу: https://www.crunchbase.com.